【招商证券：DS开源周公开模型推理效率优化方案，利好头部公有云及应用厂商！（附股

【招商证券：DS开源周公开模型推理效率优化方案，利好头部公有云及应用厂商！（附股）】 Deepseek开源周连续发布模型效率优化方案；DeepSeek公布理论成本利润率545%，尽管545%为理论值、但效率优化下对云厂商盈利能力和AI应用赋能的提升不容小觑。 1、规模效应下头部公有云厂商更有优势。头部大厂复现概率更大/速度更快；B端客户对于API稳定性有高要求，ToB服务必然需要准备冗余算力，此时头部云厂商的规模效应能平滑下游客户的需求波动，减少冗余算力占比，提升算力集群的使用效率，使其更接近利润率理论值。重视【阿里巴巴】等。 2、效率提升有望带来API价格继续降低、优质低价模型利好AI应用开发。应用普惠下持续建议关注卡位优质场景的细分领域龙头，生产力工具场景【金山办公】，企业级服务首推ERP【用友网络】、【金蝶国际】，OA【泛微网络】，制造场景【鼎捷数智】，医疗领域【卫宁健康】【讯飞医疗科技】、教育领域【科大讯飞】、法律领域【华宇软件】等。 3、安全角度出发、政府及央国企仍对私有化部署有高需求。DeepSeek私有化部署服务商及一体机需求快速提升，重点推荐【星环科技、深信服】；国资云因其安全、稳定的特点更易服务国家机关及国有企业，重点关注【云赛智联、深桑达A、易华录、太极股份】；央国企/政务IT服务商重点关注【宇信科技、博思软件、新点软件】。（来源：招商证券）