比亚迪这次港股融资380亿确实引发热议，账上现金超千亿还大额增发，表面看矛盾，但

比亚迪这次港股融资380亿确实引发热议，账上现金超千亿还大额增发，表面看矛盾，但细想战略布局就能理解。全球新能源赛道已进入“技术+资本”双驱动的决赛圈，比亚迪资产负债率77%高于特斯拉的40%，但海外建厂单泰国基地就需36亿、匈牙利要80亿[7]，380亿融资覆盖百万产能扩张反而算精打细算，毕竟去年海外销量已冲到月均6.7万辆[4]，这时候不抢地盘更待何时？ 市场担心短期股权稀释，但对比亚迪这种研发狂魔来说，钱砸向智能驾驶和固态电池才是王道。小鹏把智驾车型杀到9万区间[3]，比亚迪今年智驾版订单占比火速升到30%[4]，明显要用融资加速技术平权——与其被卷死，不如用资本换时间。再说现金流，虽然账上躺着663亿，但短期负债覆盖率只有13%[5][7]，供应商欠款五年涨十倍到2375亿[1][3]，不融资难道拖着产业链一起冒险？ 这次港股折价配售其实藏着阳谋，中东土豪Al-Futtaim家族办公室都来捧场[10]，明显是为全球化铺路。国内卷价格，国外卷渠道，巴西、匈牙利工厂投产后的产能缺口等着填，更别说仰望品牌冲高端还要烧钱。看看特斯拉靠增发成为全球霸主的历史，比亚迪这波操作反而像“用股东的钱办行业的事”，格局打开了。 发优质内容享分成