大家早上好。今天是2025年3月7日，周五。
节目开始首先看一下昨天海外市场表现。昨天美国icon市场继续出现调整，道指跌了0.99%，纳指大跌2.6%，标普icon跌了1.78%。中概股也开始走弱，中国金龙指数微幅下跌0.77%。海外市场方面最近确实出现比较明显的调整。
总体走势符合我们的预期。但短期的跌幅之大、之快、之猛烈确实有点超预期。今天的节目当中就不展开了，因为今天国内A股方面、港股方面消息比较多。
今天重点讲一下我们这边的两个大消息。第一个大消息是昨天人称“五路财神”开新闻发布会，分别是国家发改委icon、财政部、商务部icon、央行icon和证监会。这个内容很多，我把每个部门当中各挑一些核心点给大家去做一个讲解。
发改委这边提到了提振消费专项行动方案。但市场各方对于方案的期待还是真金白银。目前来看，真金白银主要是已经发布的3000亿。所以在这3000亿基础当中是否还能够有真金白银，市场还是要等这个方案正式发布。
另外一个对发改委的表述当中比较关切高的是分行业出台化解重点产业结构矛盾具体方案。这一点市场想象空间会比较大，类似于光伏行业产能过剩、钢铁行业产能过剩、水泥行业产能过剩。怎么去解决？怎么去压降产能？这次的政府工作报告当中没有具体的解释。
发改委这样一个表述，可能围绕着明显产能过剩的行业，有可能会有一些方案出来。市场其实期待比较高。如果有可能的话，将会带来比较大的行业供求关系的一些优化，或者说帮助行业去触底。行业起很难，但是至少可以不跌。这是发改委方面。
财政部方面主要特别强调了今年的赤字水平和赤字率规模为今年最高。所谓逆周期调节力度将会进一步的加大。然后比较重要的这次给到国有大行的补充资本金5000亿，比市场之前预期的7000亿到1万亿要低。
所以这次财政部也做了个解释，它叫做发行首批的特别国债5000亿。可能意味着我们的判断是对的，可能后面给国有银行的补充资本金的资金还会有，下半年估计还会有。这是财政部方面。
商务部方面提到比较重要的点，提到了中美双方。他说希望中美双方相向而行，双方可在适当时候见面。这是一个比较重要的给美方的政策信号的释放。
大概一个月前，特朗普就说要来中国，我们这边没接茬，而且一直比较冷淡。双方贸易战又在升温。商务部相当于释放出一个积极信号，你可以来谈谈，可以来谈，我们大门没有关。这是商务部的一个比较重要的信号。
央行方面主要提到的降准降息，但是用的词汇从报告当中的“适时”又变成了“择机”。从我们做政策研判抠字眼角度来讲，择机降准降息的概率比适时降准降息的概率要低。那么央行还是选择一个比较低的说法，叫做择机降准降息。
现在市场对于二季度降准降息的预期，至少降准的预期还是相当的强烈。具体逻辑我们晚上再去讲。这是央行方面。
然后提到的汇率要防范超调的风险。汇率估计还是要顶住的，可能对于整个降准降息也会形成一定的制约。所以整个货币政策方面，从央行表述来讲和市场期待的货币政策宽松来讲，显然是会有一定的落差。
那么证监会方面其实主要是这么几个点，特别提到的还是长期资金入市的事情。里面提到的叫做会同财政部和人社部正在推进长期资金考核政策文件的修订。
这应该是在对春节icon前他提到的保险资金新增的30%要入市，然后公募基金icon每年的市值规模要达到一定的水平。春节前吴清提到的这两个政策，看起来是会有进一步的具体的考核政策的推进。这部分的机构资金应该还是会不断的入市的。
另外他特别提到的，如果各个部门放在一起，共同的一个点，就是对于科技创新型企业icon大力支持。证监部门要恢复对科技创新企业上市的支持，央行这边的科技再贷款，然后发改委这边提到要设立航母级的国家创业投资引导基金icon。
所以科创应该是几个部门、几部委共同支持的科技创新。这是一个比较明确的政策性。稍微延伸一下，现在市场比较关切的跟股市有关系的，就是股指现在很活跃，涨得很好，看来再重新回到大跌是不会了。
实际上比较关切的是IPO随时可能会重启，这可能也是一个比较标志性的事件。大家可以去期待一下。当然也可能会是一个心态当中的小小的压力，大家去关注一下这个事情。
好，这是宏观政策方面快速给大家带一下。但是如果非要讲政策方面有没有石破天惊似的，像924一样的，确实也没有。就是掷地有声，态度明确，然后超预期的给资金、给政策、给许诺确实也没有。这是整体的昨天发布会的状况。这是第一个大事情。
