看目前股市，呈现极度两极分化，其背后究竟有何底层逻辑？ 看了一下目前股市的定价，两极分化达到触目惊心的程度。 目前市场已经脱离了市盈率和市净率的投资逻辑，如果你陷入了低市盈率、低市盈率陷阱了，你将一无所获。一批基础建设的央企、国企其港股市盈率已普遍达到了3倍市盈率、0.2倍的市净率，A股虽高点，但也仅是4倍市盈率，0.3倍市净率的水平。而一些“高科技”概念股又到了60倍市净率和无穷大的市盈率水平。 一边是火焰、一边是海水。这一切背后藏着怎样的底层逻辑？ 极低市盈率的股价背后都有着高达75%以上的高负债率，几十年的高速发展造就了这些传统基建类公司背后都有着极高的负债率，在全球经济增长处于危机边缘的时期，这些传统公司的未来增长预期已经极度悲观了，同样处于如此处境的名企已经倒闭或即将倒闭了，现在还能生存的已经只有央企了，而就是这些央企的产能对于现有需求也已严重过剩了。这些公司如果业务进一步萎缩的话，未来利润将指数级下降，而其净资产也会指数级别的下降，而债务将是刚性的，不降反升。 如果你持有这些低市盈率和低市净率公司，唯一希望是全球经济或中国经济的快速复苏，重新进入下一轮繁荣时期，问题是这一天什么时候来临？
