腾讯：斥资数十亿购买英伟达H20芯片以提升C端体验
观点网消息：3月13日，有报道称腾讯最近从英伟达购买了一批新芯片，为了按时向腾讯交付订单，英伟达H20芯片短期内供应紧张。一位接近英伟达的人士称，腾讯的订单金额约达数十亿元。截至发稿时，腾讯尚未对此作出回应。
H20是英伟达在2023年底面向中国市场推出的人工智能芯片，也是中国买家可以通过合法渠道购买的用于大模型训练的最先进的英伟达芯片。据业内人士分析，腾讯此时加大算力投入，是为了提升C端的使用体验，且腾讯应用的用户数量庞大。
腾讯此次购买H20芯片，与微信接入DeepSeek的需求密切相关。在DeepSeek爆火之前，腾讯内部对于大模型的发展并没有明确的定位，腾讯的许多业务部门都有自己的大模型研发团队，早期重点是利用人工智能技术赋能自身业务。
看多腾讯的人在AI领域看好腾讯什么？
看多者认为，在如何从人工智能中获益方面，腾讯与Meta最为相似，腾讯凭借高利润率的广告业务成为生成式人工智能领域的领先者：腾讯拥有中国最丰富的数据资源，通过11亿微信用户和多样化的平台，占据了互联网用户总使用时长的30%。2月中旬，腾讯将DeepSeek整合到微信、元宝AI助手、QQ音乐和腾讯地图中。看多者认为，面向中国的广告以及零售/电商市场，腾讯可能会因高利润率的广告业务而更快地实现每股收益（EPS）增长，相比之下，阿里巴巴的人工智能云业务利润率仅为个位数 。
微软（MSFT）：DA Davidson称微软在“六巨头（Mag6）”中 “装备最为精良”，上调评级至“买入”
DA Davidson将微软的评级从中性上调至买入，目标股价从425美元上调至450美元。该公司认为，微软已转向更合理的资本支出策略，并且“在消费市场放缓的情况下，是六巨头中定位最佳的公司”。
这位分析师指出，自该公司上次下调评级后的六个月里，微软一直是六巨头中表现最差的成员。不过分析师认为，微软的股价现在 “恰当地反映了” 此前资本支出增加带来的拖累，因为该公司已给出指导意见，预计未来几个季度的资本支出将环比持平，到2026财年增长放缓 。
英伟达（NVDA）/博通（AVGO）/美满电子（MRVL）/科纳股份（COHR）/凌云光（LITE）：杰富瑞（Jefferies）评估英伟达GTC大会对共封装光学（CPO）的影响，认为未来几周MRVL、COHR和LITE可能面临更多的市场舆论压力
杰富瑞评估了共封装光学（CPO）对关键公司的影响：英伟达作为完整系统供应商，在技术转型期间具有战略优势；博通是CPO技术的行业领导者，在短期内从无源铜缆向CPO技术升级的过渡，以及长期基于前端CPO的交换技术方面都处于有利地位；美满电子面临的潜在冲击最大，因为其在数字信号处理器（DSP）市场占有75%的份额，而诸如低速率光互连（LRO）/低功耗光互连（LPO）/共封装光学（CPO）等新光学技术正致力于淘汰DSP；由于在CPO架构中可能失去收发器业务，市场对科纳股份和凌云光的看法仍然负面，不过它们仍将为CPO提供激光/电吸收调制激光器（ELS）组件（尽管收入面临压力，但毛利率较高，可达50%-60%，而之前为25%-30%） 。
特斯拉（TSLA）：特斯拉与百度合作改进其在中国的先进驾驶辅助系统
路透社消息：
两位知情人士透露，在最近一次更新引发客户批评后，特斯拉（TSLA.O）正在与中国科技巨头百度合作，以提升其在中国的先进驾驶辅助系统（ADAS）的性能。
消息人士称，最近几周，百度从其地图团队派遣了一组工程师到特斯拉北京办公室，致力于将百度导航地图信息，如车道标线和交通信号灯信息，更好地整合到特斯拉的完全自动驾驶（FSD）第13版软件中。
特斯拉（TSLA）：特斯拉寄希望于改款Model Y 重振其在中国停滞的销量，抵御电动汽车竞争对手
据中国科技网站36氪消息，起售价为36,292美元的改款Model Y订单量已超过20万辆。
补充市场动态（SMCP）：
特斯拉在中国内地的改款Model Y SUV获得了大量订单。对于这家美国电动汽车制造商来说，这是一个重大提振，因为上个月其销量大幅下滑。
据上海的两位销售经理透露，特斯拉位于上海的全球最大超级工厂正在提高这款畅销车型的产量，以确保能尽早交付给客户。
2月份，特斯拉在中国内地的销量降至30,688辆，为2022年7月以来的最低水平。交付量环比暴跌51.5%，同比下降49.2% 。
苹果（AAPL）及其供应商：KEYB公司2月份iPhone运营商调查结果和关键初步数据（KFL）喜忧参半
虽然KEYB的运营商调查结果略为乐观，但其关键初步数据显示的销售情况却令人失望，同比下降6%。运营商调查表明，2月份iPhone 16的销售情况略好于门店预期和正常季节趋势。iPhone 16 PRO/MAX的需求相对稳定，而基础款机型的需求则相对较弱。
由于价格较高且缺乏吸引人的配置，iPhone 16e的市场反馈令人失望。苹果的人工智能在短期内并没有刺激需求。KEYB认为其2月份的运营商调查和关键初步数据对苹果供应链的影响为中性 。
PLTR：Loop下调目标价，但在与首席财务官会面后重申买入信心
Loop最近与Palantir的首席财务官大卫·格拉泽（David Glazer）及财务团队成员会面，观看了一个人工智能平台（AIP）产品演示，并讨论了人工智能行业趋势、竞争情况、支出方向，以及Palantir的“训练营”市场推广模式。虽然这次会面主要是介绍性质的，但Loop表示，他们对给出的买入评级和核心投资论点更有信心，即Palantir是企业人工智能领域的早期软件领先者。Loop认为，随着小规模试点项目进入生产环境，并且人工智能在所有行业的应用案例呈指数级增长，该行业正处于一个转折点 。
其他新闻：
- 消费者方面：《华尔街日报》（WSJ）消息，各收入阶层的消费者都深感焦虑。
- 亚马逊（AMZN）方面：美国联邦贸易委员会（FTC）撤回了此前关于亚马逊诉讼资源有限的声明，称不存在资源限制问题。
- 谷歌（GOOGL）方面：据彭博社消息，谷歌推出用于机器人领域的人工智能模型，向Meta和OpenAI发起挑战。
- 微软（MSFT）方面：据彭博社周三中午报道，美国联邦贸易委员会将对微软展开广泛的反垄断调查。
- OpenAI方面：据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）消息，OpenAI高管透露了这家科技巨头当前 “最大的挑战” 。
摩根大通（JPM）关于仓位布局的观点：
周二，随着市场动能和拥挤交易表现好转，对冲基金（HF）的表现开始回升。过去一个月，对冲基金的拥挤交易情况大幅下降，在北美和欧洲、中东及非洲（EMEA）地区，这种下降幅度已接近过去几年的最差水平。这表明这种趋势的变化可能已接近尾声。然而，总资金流向并没有出现如此极端的变化（除了欧洲、中东及非洲地区在一周内出现的大规模减仓）。总体杠杆率仍然较高，但开始有下降趋势。
