大家早上好。今天是2025年3月19日，周三。
我们来看一下昨天的市场表现。美国市场三大指数继续收跌，道琼斯指数下跌0.62%，纳斯达克指数下跌1.7%，标普500指数下跌1.06%。大型科技股全线走弱，纳斯达克中国金龙指数下跌0.18%。
关于美股有两个事情要通报：
第一个事情是昨天英伟达CEO黄仁勋发表演讲。之前英伟达被称为全球最重要公司，但现在全球最重要的可能是阿里、小米、腾讯等中概股。在黄仁勋的演讲中，逻辑很清楚：下一代包括下下一代的人工智能芯片都会在今明两年陆续推出和发货。
作为人工智能时代最上游的"卖铲子卖牛仔裤"的经典公司，无论是AI电脑、AI一体机、人形机器人还是AI智能体，英伟达都能提供。这本应是一个炸裂的消息，但英伟达股票不升反跌，说明当市场情绪不在时，理论逻辑就会被忽视。
但从长远来看，如果人工智能、人形机器人、AI电脑、AI智能体真的需要高端人工智能芯片，大概率还是会选择英伟达的产品。这就是逻辑问题和情绪问题当下发生的逆转。
关于美股，上周很可能就是这波调整的短期低点，昨天的下跌大概率是二次回落的确认。虽然有人说美股投资亏损，但我们的老会员参与已经三年以上，收益颇丰。相比过去三年的持续上涨，这点回落并不算什么，但对新加入的朋友来说确实有些难受。
预期来看，低位震荡还需要一段时间，但不会太长。4月初和4月中各有一件大事，到4月中下旬左右，美股最担心的外部不确定性事件基本会落定。从5月份开始到6月份，乃至下半年，整体宏观环境、资金环境和逻辑环境都会逐步回归正轨。这次调整震荡可能比想象中快且猛，时间可能也会更长，但不会改变最终盈利的结果。
