市场越来越缺钱，已经陷入阶段性的假平衡状态：指数看起来一直还横在那里，但是很多个股已经跌得稀里哗啦——就像过去一直以来的3000点故事一样：看起来点数好像一直横在3000点附近，但是很多个股早已经跌到1000点甚至500点以下。 这种情况可能是未来的常态，5000多只股票，没有那么多钱去炒，钱只能怼部分股票，那些没有钱堆的地方，那就会变成冰火两重天的结局。 这就是场内资金存量博弈的状态。 去年9月份启动这一波行情，赚钱的估计也走的差不多了，不进来的可能也不打算进来了。 导致这一轮行情到现在，又是一轮“资金生命周期”接近尾声的时候到了。 但是从周k线看，大周期刚刚进入金叉状态。 看起来又还是要走强的状态。 另外从下一个资金生命周期看： 今年的分红，从6月左右开始会陆续到账，加上一些逆回购，以及ipo和再融资的节奏总体在减缓。 预计今年还是有2万亿以上的净资金流入。 不过这些钱可能会在下半年陆陆续续到场，包括一些外资回流。 所以六七月份之前可能是一段腊鸡行情，整个市场没钱负循环，队长维持大盘股强撑指数，表面上维持指数相对稳定。 但是很多板块和个股因为缺钱，跌幅空间可能会比较大。 这种分化状态下，还是要考虑那些抗跌的业绩，扎实的板块，还有前进的公司处在行业龙头地位的公司。 因为这种分化会导致一部分股票上涨，大多数股票下跌。 而且逻辑比较清晰：大资金肯定不会轻易去炒概念和一些没有业绩估值太高的行业，太没有前景的地方。 他们就是对那些业绩稳定的，成长性比较清晰的，公司行业地位比较突出的。 所以我们的那些业绩比较明确，行业地位比较突出，目前估值不算高的公司包括海康，顺丰等等，都可能是抗跌最好，甚至是会逆势上涨的标的。 快递板块一二月份的数据不错，圆通和申通那个涨幅很厉害，有春节提前到来的原因，但总体上看起来还是很强劲。 这个板块有可能要进一步修复。 顺丰业绩比他们差一些，但是这个龙头地位那么大规模摆在那里还有所增长，也算很不错了。 另外保险可能也会有机会跌到一定的程度，然后就获得新的上升反转。 保险5~8倍的市盈率，简直太不可思议了。 保险在中国肯定还有很大的成长空间，这个不需要有任何怀疑。 那些龙头地位突出来的这种增长就基本上是很确定的。 银行同样是5~8倍的市盈率，但是银行基本上是已经饱和了，没有什么增长的。 所以这一对比就会发现保险肯定是严重低估的。 但是保险之前业绩确实不怎么好，前两年比较差，去年业绩突然就上来了，可能有这一轮股市上涨他们的股权投资赚钱的原因。 所以导致它市盈率一下就降低了。 这个可能有节奏周期的问题。 如果后期股市行情变差，它那个业绩一掉下去，然后它的市盈率又高了。 但是目前来看，股市中长期有可能是要走好了。 而且很可能在一轮新的牛市的起步阶段。 从大周期和政策环境看，现在应该是在一轮新的牛市的起步阶段。 所以后期保险的业绩应该是稳得住的。 再就是现在有一些食品饮料和医药龙头公司那些龙头地位很稳健的，十几倍二十倍市盈率，这个应该也算是严重低估的。 20倍市盈率看起来比六七倍的银行是高了两三倍。 但是人家的增长率随便比他们高五六倍。 都是10%以上的年复合增长。 而且从行业的特性和他们公司的行业地位来看，它们可以长期保持这种速度增长。 如果把他们的增长率拉到同一条水平线上来看，银行的市盈率实际上比他们还贵两三倍。 所以医药和食品饮料里面应该也是会有一些抗跌品种的。 不过这些板块里面参差不齐，要选出来那些比较稳定的长期增长的龙头公司不容易。 一眼望过去可能比较确定的，就像伊利牛奶这种。 增长性比较确定，龙头地位基本上没谁焊得动它。 像这种选起来就比较简单，很多公司就很难选，因为它的行业地位不稳固。 最近头条可能是出新的规定了，用ai把这种语音讲话，然后重新梳理成文章增加一些数据和调整一下格式，然后梳理一下重点。 结果会被他们打成格式和质量有问题。 只能发原话了。 原话很多地方逻辑可能有点，中心零散，重点不突出，语法和错别字较多，读起来费劲。 需要读者阅读的时候自己要能够梳理出重点。 我个人觉得ai梳理一下那个中心，重点，逻辑清晰多了。 但可能有很多人确实是直接用ai生存，自己也没有判断和筛选能力，导致那个ai文章泛滥。 他们现在出新规整顿也可以理解。 最终的文章肯定是以ai生成为主人工辅助为辅。 人工转为那种编辑审核筛选。 现在是在这种矛盾胶着和纠结期，等别人慢慢去碰撞。
