腾讯和阿里的资本开支思路差异
沙隆的巴斯
2025-03-21 16:41:31
阿里 vs 腾讯管理层的资本支出思路差异
阿里的资本支出思路：阿里从云业务出发，站在基础设施建设的角度来思考资本支出（capex）。由于云业务的利润率相对更低，所以主要是对比资产的折损情况，只要折损方面能过得去，就可以增加资本支出（例如投入 1000 亿的资本支出，按 6 年折旧计算，只要每年能赚超过 166 亿就可以接受 ）；而且即使自己用不上这些资源，也可以租给别人使用。
腾讯的资本支出思路：腾讯从应用层面出发，站在 AI 应用的角度思考资本支出（capex）。应用业务的利润率相对更高，但是要从自身的实际需求出发，只有自己能够用完的资本支出才是合理的资本支出，只有自己能够通过这些支出赚钱，具备投资回报率（ROI）的资本支出，才值得去花费。
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这方面腾讯是大哥