今天围绕高盛发布的黄金市场分析报告展开讨论。 1. 高盛观点：高盛上调黄金今年底目标位至3300美元，极端情况下有望涨至4500美元。同时，黄金可能下跌的两种情形。一是俄乌冲突结束，可能引发投机性卖盘，导致金价3% - 5%的跌幅，但因美元信用问题，下跌可能短暂；二是美国股市大跌引发保证金杠杆平仓流动性风险，虽发生概率低，但对金价冲击大，不过后续黄金需求或恢复。 2. 补充风险：土耳其、印尼等财务脆弱国家和地区若引发新兴市场债务危机，导致全球性金融动荡和流动性收紧，也会使金价大跌。 3. 黄金上涨支撑因素：尽管有下跌风险，但从投资需求和央行购买来看，黄金上涨仍有空间，如中国央行黄金储备占比低、全球黄金ETF持仓仍处于低位。长期而言，在世界秩序重建时，黄金作为基于共识支撑价值的资产，前景向好。黄金崩盘预警
