限售股出借新规，A股要“起飞”？ 最近，证监会禁止IPO战略配售投资者在限售期内出借股份，这项新规在A股市场激起千层浪，下面就来分析新规带来的影响。 短期：查漏补缺，稳定市场 此前，战略投资者能借转融通让限售股变相流通，2023年金帝股份就是典型例子。新规实施后，限售股“有锁难出”，2023年类似政策实施后，战略投资者出借余额降35.7%。同时，新规削弱量化机构优势，配合其他监管政策，堵住制度漏洞。 中期：引导价值投资，引入长期资金 过去机构靠转融通高位抛售，吹大IPO估值泡沫。新规让战略投资者与上市公司深度绑定，科创板分类配售机制引导机构理性报价。而且，银行理财等中长期资金入场，私募也倾向长期持有，稳定市场。 长期：重塑市场生态 新规和多项政策协同，助力A股从“融资市”向“投资市”转变，引导资金流向“硬科技”。虽然新规利好显著，但也存在风险，比如战略配售吸引力或下降，部分股票流动性承压。 回顾2023和2024年，类似政策让融券余额下降、市场稳定性提升。总体而言，新规值得期待，但其最终效果，还需持续关注战略配售参与度等情况。
