【华安化工】关税冲击下化工品的投资机会 事件： 4.2美国对贸易逆差国实行进口

【华安化工】关税冲击下化工品的投资机会 事件： 4.2美国对贸易逆差国实行进口增加关税政策，对我国商品进口关税增加34%，4.4我国予以对等反制，对美进口商品统一增加34%关税。事件对化工品市场将产生较大影响。我们梳理了以下收益品种和相关逻辑。 1、国产替代加速 POE：国内进口依赖度95%，美国陶氏、埃克森美孚产能占全球比重27%，关税增加将利好实现本地进口突破的企业，建议关注【万华化学】、【鼎际得】 蜂窝陶瓷：国内进口依赖度90%，中国高端替代康宁、NGK等空间广阔，建议关注【国瓷材料】 己二腈：国内进口依赖度90%，美国英威达、奥升德产能占比39%，建议关注【中国化学】 PI：我国进口依赖度85%，美国杜邦占全球产能40%，建议关注【瑞华泰】 PDO：长期被杜邦垄断，进口依赖度超过60%，近年来中国企业陆续投产，建议关注【华恒生物】 高端树脂：国内进口依赖度约60%，美国陶氏占比30%以上，建议关注【蓝晓科技】 显示材料：国内进口依赖度50%，国内企业逐步突破终端发光材料技术，建议关注【莱特光电】【奥莱德】【瑞联新材】【万润股份】【濮阳惠成】 汽车/船舶涂料：原装市场我国全部进口，美国宣伟、PPG等品牌收入占比超过50%，关注国内企业导入加速【麦加芯彩】、【松井股份】 尼龙66：国内进口依赖度23%，美国英威达、奥升德产能占比占比较高，关注【神马股份】 润滑油添加剂：国内进口依赖度19%，全球前四大企业均为美国公司，产能占比33%，关注【瑞丰新材】 芳纶：国内进口依赖度约10%，美国杜邦产能占比38%，建议关注【泰和新材】、【中化国际】 2、中国资源品避险 磷矿：中国产能占全球44%，建议关注【云天化】【川恒股份】【兴发集团】【湖北宜化】【芭田股份】 钛矿：中国产能占全球57%，建议关注【龙佰集团】【中核钛白】 萤石：中国产能占比65%，建议关注【金石资源】【包钢股份】 钾盐：长期对外依赖度高，价格弹性大，建议关注【亚钾国际】【盐湖股份】【藏格矿业】【东方铁塔】 稀土永磁：钕铁硼技术创新持续推动渗透，建议关注【新莱福】 3、成本领先 煤化工：原油天然气波动剧烈，煤化工成本稳定，建议关注【宝丰能源】【华鲁恒升】 食品及饲料添加剂：国内能源价格稳定，总体成本在全球范围内具有优势，建议关注【梅花生物】【新和成】【金禾实业】【阜丰集团】【浙江医药】 4、内需消费提升 民爆：反全球化下国内基建以及一带一路基建合作加速，建议关注【广东宏大】、【易普力】