关税变动下的受益领域：部分商品受关税影响较小
事件驱动
2025年4月4日盘前，特朗普宣布对中国加征34%对等关税。
关税受益情况
金霉素：4月2日金河生物称，金霉素在美国需求大且无本土生产商，公司将适时提价，争取更大盈利空间。
维生素：我国约占美国维生素进口总量78%，或获关税豁免（未证实）。2023年我国供应叶酸、生物素、辅酶Q10原料分别占美国进口总量的58%、61.7%、95%。
谷胱甘肽：我国谷胱甘肽全球市占率63%，美国需求旺，本土产能不足需大量进口。
牛磺酸：我国牛磺酸全球产能占比约85%，优势显著。
美国工厂优势
机构预计，布局美国工厂的公司或能一定程度规避关税影响。
关税受益核心公司
青岛双星：2024年中国轮胎第一品牌，轮胎营收占比98.62%。轮胎作为零部件征25%关税，免受对等关税影响，性价比优势突出，有望重塑全球轮胎市场格局。
派斯林：美国加税或为刺激制造业回流。派斯林控股子公司拥有底特律最大机加工中心，美国工厂营收占比超80%，深度绑定美国本土车企。
怡球资源：公司称关税变化对其无直接影响。
细分领域相关公司
金霉素：金河生物为全球龙头，持续全球化布局；美农生物网传有技术储备；蔚蓝生物有金霉素兽药制剂。
美国工厂：富岭股份完成美国等地海外工厂及仓库建设；梦百合重组美国工厂产能；爱丽家居布局美国生产基地。
维生素：天新药业（叶酸、生物素、维生素A）、圣达生物（叶酸、生物素）、金达威（辅酶Q10占全球约50%份额）、新和成（生物素、维生素C、E）、花园生物（维生素D）、兄弟科技（维生素K3）。
谷胱甘肽：金城医药原料药全球产能占比超30%；金达威也有涉足。
牛磺酸：永安药业产能5.8万/吨约占全球60%；新和成也有份额。
非美贸易合作：共同应对经济新挑战
事件驱动
2025年4月2日盘后，中办、国办提出营造有序市场环境，废止妨碍统一大市场和公平竞争的价格政策。
2025年4月4日盘前，特朗普宣布对中国加征34%对等关税。
中日韩自贸进展
2025年3月30日，第13次中日韩经贸部长会议在首尔举行，就深化合作等深入交流并达成共识。4月3日商务部称，此次会议体现三国加强经贸合作、推进区域经济发展的决心。
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