过去两周，基建相关的高频指标多数回落，包括全国及重点省份物流景气度、水泥开工率、沥青装置开工率等，且大多低于往年同期水平。同时，土地出让收入继续承压，作为基建投资领先指标的基建贷款需求指数回落。
11月，低基数提振全国预算内基建支出增速，但全国政府性基金支出同比增速回落、重点化债省份支出走势分化。公布数据的重点化债省份中，11月云南、甘肃和吉林预算内基建支出增速偏高，而贵州、青海增速低于全国；同时，辽宁、海南、内蒙古和江西的政府性基金支出同比增速低于全国。生产方面，开工率、产能利用率高频指标走势下降；螺纹钢、热卷、沥青、水泥等产量持续下跌。人员出行数据继续走弱。12月15日当周，11大城市地铁客流量下降，国内民航班机架次再次刷新下半年的最低水平。
