北交所公司研究：云星宇
沙隆的巴斯
2024-10-28 08:33:31
最近逐步起一个北交所系列。
控股股东为北京市首都公路发展集团有限公司，实控人为北京市国资委，控股比例在68%以上。
前五大客户占整体营收比55.6%，可谓比较集中了。
在北京地区，云星宇的招标占比基本五成以上，可谓有大树好乘凉。
从23年和24H1的数据看，华东和西北的数据也还不错，两个加起来占比能超过30%。当一个地区性垄断企业能走向全国，估值就有了弹性区间。
主营业务23年同比下滑20%，毛利率也有所下降。
主要为：智慧交通系统集成，智慧交通技术服务
公司重研发，技术人员逆势增长，研发费用率保持在5%，研发人员数量多，占比23.45%，拥有专利121项，软件著作权317项
公司资产负债率下降，但存货和合同负债也下降。
车路云对公司比较利好，2024北京市公共资源交易服务平台正式发布了《北京市车路云一体化新型基础设施建设项目（初步设计、施工图设计）招标公告》项目投资规模达99.39亿元。
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