展望2-3月，市场关注点转向TWO会政策预期及产业趋势进展。行业配置建议围绕三条

展望2-3月，市场关注点转向TWO会政策预期及产业趋势进展。行业配置建议围绕三条主线： 1、TWO会政策加码方向：地方已陆续召开，GDP目标增速普遍高于2024年，政策力度预计增强。结构上，社零和物价指数提升，消费政策有望加码；固定资产投资目标增幅扩大，节后开工或带动机械等领域表现。 2、业绩支撑领域：约2800家企业披露业绩预告，超预期企业集中在非银、银行、汽车、环保、通信、交通运输等行业。12月工业企业盈利增速转正，业绩对A股的拖累减弱。预计年报增速和景气度较高的领域包括：“两新”和必选消费：家电等；信息技术：电子（半导体、光学光电子）、消费电子、计算机设备、通信等；高新技术制造业：汽车、机械（通用设备、专用设备）等； 3、新产业趋势催化领域：春节后流动性改善，市场风险偏好提升，主题投资关注度上升。2010年以来春节后至两会前，通信、机械设备、环保、电子等行业超额收益概率较高。近期DeepSeek大模型、宇树人形机器人等科技产品受全球关注，AI应用落地信心增强。AI行情将从“宽、大”向“细、深”转变，市场对业绩能见度高的环节充分定价。建议关注：AI+应用；汽车智能化；自主可控（国产大模型、AI应用与算力等）；人形机器人（自动化设备、机器人产业链）。 综上，A股市场正迎来春季攻势，AI应用领衔，风格偏向小盘成长和主题投资。建议关注TWO会政策预期\年报业绩支撑及新产业趋势催化领域赛道选择上，重点关注大模型、AI基础设施、AI+应用、自主可控、人形机器人等五大边际改善赛道。