【国联民生电新】固态电池更新0221 🎉技术路线：硫化物与复合电解质路线最受

【国联民生电新】固态电池更新0221 🎉技术路线：硫化物与复合电解质路线最受关注。 复合电解质主流路线包含氧化物与聚合物、硫化物与卤化物复合等，单一电解质路线中硫化物路线最受关注；材料端 固态正极未来主要方向为超高镍三元及富锂锰基，富锂锰基有望2027年后投入应用，材料比容量可达258mAh/g，压实密度可达3.0g/cm³，实现500wh/kg，2030年之后有望往硫化物、氧化物、氟化物进化；负极主要采用硅基负极，比容量可达600mAh/g，通过优化工艺体积膨胀率可控制在30%以内，并在6C倍率、1000次循环下保持良好性能，随硅碳占比提升，硅碳负极可以将能量密度提升至400wh/kg，在往上硅碳占比对能量密度提升较小。 🎉成本分析：正极： 预计当富锂锰基比容量达248mAh/g，原材料价格为7万元/吨时，具备竞争优势； 电解质： 预计硫化锂成本降至50万/吨，电解质成本可降至33万元/吨，2025年硫化物固态电解质产能将达1万吨。 🎉量产节奏：2027、2030为固态关键事件节点。 预计到2027年完成固态电池技术突破，实现小批量上车，目标300wh/kg；2030年以前实现能量密度达400wh/kg，循环次数超1000次的固态电池研发突破，2030年后实现500wh/kg固态电池大规模商业化应用。 🎉投资建议： 建议关注布局硫化物路线的宁德时代、天赐材料以及采用纯度高、成本低的CVD法制备硫化物固态电解质的厦钨新能，和最低估值聚合物固态电池龙头冠盛股份。 张磊/瞿学迁