1938年10月底，武汉会战结束，抗日战争从此进入相持状态。在这一年多的战斗中，日军总共损失了将近30万的兵力以及900多名中尉以上的军官，日军的常备军被大量消耗，被打的只剩11.3%，不得已大量征召预备役和后备役的大龄兵来充数。在财力方面，日本已经支出了80亿日元（那个时候的日元还是很值钱的），相当于甲午、日俄、一战以及九一八事变累计支出军费总额的1.6倍，黄金储备也从388吨跌到了25吨，经济上已几乎破产。 同时，日本的军工生产也被拉到了极限，打完武汉会战后，日军甚至收回了军校教学使用的步枪来装备新扩编的部队，为了供应前线的武器弹药，日军进行了所谓的军需总动员，大批生产民用物资的工厂改为军用，这使得日本平民的生活水平大大下降，出口也遭到了沉重打击，而出口萎缩又造成外汇收入的减少，很不利于需要大量进口资源和生产原料，可谓是恶性循环。 本来日本认为打下了上海，南京，武汉等大城市，国民政府就会乞求谈判，然后日本再强迫国民政府签另一个“马关条约”，勒索大量的赔款。但很明显日本想错了，国民政府退到西南继续抵抗，敌后共产党的游击队也越来越活跃。但此时日本的国力已经透支，想要硬打下去也没余力了，于是只能玩起“温和”的。对此，日本抛弃了之前嘴硬说出的“不以国民政府为谈判对象”，发表了第二次近卫声明，想和国民政府边打边谈。同时妄图通过所谓的“鸟兽计划”，分化国民政府的各派系，拉拢诱降各地方军，西北军、川军、晋绥军、桂军、滇军都是日军的目标，由特务头子土肥原贤二负责。好在这些军阀们都知晓民族大义，对日军的诱降不予理睬，日军又碰了一鼻子灰。 在1939年底昆仑关战役前夕，日军第五师团长今村均称写信劝降李宗仁和白崇禧，但李白的回复却是：由于日本不能再打下去，所以妄图用甜言蜜语来引诱人，日本贫穷的窘境中国是非常清楚的，如果真希望停止战争，就必须恢复战前的一切态势。实际上打到这个时候，日本国内连大米的供应都十分紧张了。李白的回复真可谓是杀人诛心。 但此时中国方面的情况也很艰难，抗战进入相持阶段后，中国还要面对更多更加严峻的挑战，不过中国军民始终没向侵略者屈服，最终打赢了持久战，迎来了抗战的胜利。
