国家多部门重点支持固态，技术聚焦硫化物，小批量节奏有望提前至26-27年： ①

国家多部门重点支持固态，技术聚焦硫化物，小批量节奏有望提前至26-27年： ①国资委项目 23年12月固态电池产业创新联合体成立，由一汽集团牵头，共 38 家研发机构参与，目标26年实现硫化物全固态装车示范应用，能量密度400wh/kg，循环寿命1000次。 ②工信部25年重大研发专项重启 24年2月组织申报，4月进行答辩，4月底出评审结果，5月份进行公告，资金体量共60亿，12月开启发放。每个项目8亿，其中硫化物三家（宁德、比亚迪、一汽），半固态三家（卫蓝、清陶、吉利），凝聚态一家（宁德时代），此外知识产权体系的构建2亿，表征体系的构建2亿。目标27年每个项目实现1千辆示范性装车应用。此外，25年2月第二批开始组织申报，已获批企业不再重复资助，节奏和规模预计与去年相近。 ③发改委超长期国债 对布局固态电池的企业和机构给予实际投资额15%的资助，企业自行进行申报，需当地发改委推荐至国家发改委审核。 固态电池产业加速、量产速度有望超预期。固态电池在国家大力支持下，近半年产业链发展迅速，头部企业+产业链加码后，设备前中后段都有长足进步，量产进度有望超预期！硫化物电解质价格目前在千万级/吨（硫化锂几百万/吨），根据项目指引，26年需降至250万/吨（硫化锂几十万/吨），后续降至几十万/吨（硫化锂20万/吨），若实现，30年固态电池成本有望降至0.4元/wh，有望在低空、动力和机器人领域规模放量。 投资建议：重点关注“干法工艺+硫化锂降本”两条路径，首推天奈科技、纳科诺尔、厦钨新能、容百科技、当升科技，其次赣锋锂业、天赐材料；此外关注有研新材、三祥新材、曼恩斯特、粤桂股份、上海洗霸。