小米的疯狂市值与现实差距，真能成为下一个特斯拉？ 这几年科技圈最让人瞩目的，小米肯定算一个。过去这一年小米集团的股价那走势简直像坐了火箭一样堪称资本市场的一场狂欢。 2023年2月的时候股价才11港元一股，你再瞧瞧现在，稳稳地站在58港元附近，累计涨幅超过5倍！这一路狂飙的起点，还得从雷军在2021年喊出的“三年造车”豪言说起。 自从小米SU7量产交付，还有SU7 Ultra发布资本市场就像打了鸡血一样，仿佛看到了第二个特斯拉奇迹。哪怕现在小米每卖一辆车还亏着好几万，投资者们却都信心满满他们觉得只要熬过产能爬坡期靠着规模效应，盈利那还不是迟早的事儿。 这逻辑乍一听好像没毛病，仔细一琢磨里头藏着的风险可不小。就看2024年小米的财报，全年净利润大概260亿元再看看人家现在的市值高达1.5万亿港元，换算成人民币差不多1.38万亿。这一算静态市盈率都到67倍了，对比一下苹果才28倍，华为虽说没上市，但预估也就30倍左右，就连特斯拉也才45倍，小米这估值是不是有点太贵了？ 那市场到底为啥这么给面子，愿意花大价钱买单？说白了就一个原因：对小米未来的无限憧憬。 雷军在发布会上晒出了小米这五年的研发费用，从2021年到2025年，分别是132亿、160亿、191亿、240亿、300亿，五年加起来一共1050亿元。 在国内民营企业里这数字看着挺高，可跟华为一比差距就出来了。2019年到2023年，华为的研发费分别是1317亿、1419亿、1427亿、1615亿、1647亿，五年累计7425亿，是小米的7倍还多。 再聊聊赚钱能力，2023年华为净利润大概870亿，腾讯更厉害有1152亿，都是国内民营企业里的赚钱高手。之前雷军说小米要在10年后达到5600亿净利润，这是什么概念？相当于得再造5个腾讯的盈利能力，这难度大家细品，是不是有点超乎想象了？感觉都超越商业常识了。 小米这几年的发展势头确实猛，可背后的隐忧也不少。未来到底能不能把这高估值撑起来，实现盈利目标，还得靠时间来检验。
