储能 | 需求数据点评：中美景气保持乐观，新兴市场持续放量 近期，国内取消强制配储及美国关税变动持续影响需求预期，从数据层面来看，国内中标量仍保持高增，独立储能占招标绝对主体，美国规划量快速上升，我们认为对中美全年及中期需求增长应保持乐观，政策及关税变动更多扰动节奏。另外，新兴市场需求仍在高速增长，英国、澳洲、智利大储在建及规划量庞大，全球大储需求景气无虞。 📮国内：2月中标保持高增 1、25年2月中标4.6GW/14.9GWh，容量同比+49%，其中独立储能占比68%；25年1-2月累计12.3GW/75.6GWh，容量同比+410%。 2、25年1月并网2.87GW/8.23GWh，容量同比+32%，其中电网侧装机5.03GWh，占比61%，电源侧装机1.29GWh，占比38%。 📮美国：25年规划量超预期 25年1月美国大储并网216MW，同比+24.5%，其中电源侧储能56.3MW，占比26%，独立储能159.9MW，占比74%。计划25年并网规模快速上升至19.82GW，对应同比+91%，新增规划量超预期，保守考虑延期预计25年并网13~15GW，对应同比+25%~44%。 📮欧洲：英德大储景气 1、英国：24年12月集中并网314MW/648MWh，容量同比+398.5%，24全年装机1.99GWh，同比-11.1%，2024年以来受并网延期、终端盈利下降影响，英国装机有所放缓，但终端盈利低点已过，装机已看到恢复。25年1月并网51MW/92.87MWh，24年同期无项目并网，目前英国电网侧在建储能项目规模达到18GWh+，25全年装机有望实现较大增长。 2、德国：24年大储装机0.72GWh，同比+126.8%，户储装机4.60GWh，同比-15.1%，工商储装机0.23GWh，同比+10.3%；25年1-2月大储装机175MWh，同比+36%，户储装机509MW，同比-33%（2月数据尚不全）。 📮非欧美：大储保持高景气 1、智利：25年1月新增投运68MW/420MWh，新增规划2.725GW。目前，全国已投运储能项目0.95GW/3.73GWh，有0.16GW/0.50GWh的项目处于投运前测试阶段，有2.34GW/9.40GWh项目在建。另外，目前智利有6.21GW项目通过批准等待建设，14.55GW项目正在审核，考虑平均时长4h，预计有83GWh项目储备，增长空间广阔。 2、澳洲：2024Q4澳洲新增投运1.23GWh，同比+302%，环比+514%；新增开工2.48GWh，新增财务承诺（规划）1.94GWh，保持较高水平。全年新增投运1.63GWh，同比+72%，
