利通电子： 腾讯算力租赁收入占比最高标的ZJ 30亿、AL 20亿算力租赁订单TX 1000台H20即将交付 1 存量算力：根据公告，截止24年Q3累计出租1万P算力（年化5个亿收入）。预计80%是TX，20%是AL。 2 TX增量算力：24年年底TX 1期招标分给利通700台服务器，25年TX 2期招标预计给1600台服务器，预计加总有2300台服务器。对应年化18亿订单收入。 3 AL增量算力：预计参与AL体量大于TX，规模在2000台以上。保守按照2000台计算，对应年化16亿收入。 4 利润测算：从公司公开报表看到算力毛利率67.67%，保守估计公司净利率25%。公司算力收入预测TX+AL在39亿年化，对应利润9.75亿，给30倍对应293亿市值，现价看3.8倍。考虑到TX和AL分别还有3期尚未开展，预计订单会进一步提升！
利通电子：腾讯算力租赁收入占比最高标的ZJ30亿、AL20亿算力租赁订单T
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2025-03-19 09:21:34
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