今天来聊聊我持仓的招商银行和长江电力这俩股票。咱们可以结合一些数据和情况来分析下它们的股价。 先看招商银行，从技术面分析，它的股价趋势维持上升，作为稳大盘指数的重要力量，短期内股价以震荡上升为主。从基本面估值来看，它的营收和净利润保持稳定 ，业绩确定性高。 有机构按照近3年pb均值0.9中性预估，招商A股2025年最低股价能到37.31元；最高价预估的话，按近14年最低波动率33%算，是52.06元；按近14年平均波动率44%算，是58.36元。 还有机构预测目标均价47.23元，高于当前价2.70%。要是从更长期来考虑，假设两年内招行股息率降至4%（仍高于国债），对应股价52.5元，较当前有一定上涨空间，再加上盈利稳健增长（机构预测5%）叠加宽松的货币ZC利好，股价2026年有望继续攀升。 现在招商银行和长江电力的股价比都到1.7：1了。咱假设一下，要是招商银行股价涨到50，以它当前的分红情况，股息率大概能有4.2% 。现在长江电力的股息率差不多是3.5%，要是它股价一直不涨，这么一对比，招商银行股价的性价比就显得不高了。 再说说长江电力，2025年以来股价有过下跌，近期收于27 - 28元左右。从技术面分析，其支撑位在27元左右，机构给出的目标价为32.56元，意味着股价存在一定潜在上涨空间。 从业绩增长角度，2024年它实现净利润325.20亿元，同比增长19.36% ，虽然预计2025年业绩增速可能有所放缓，但稳定的现金流和高股息属性依旧吸引着投资者。 有机构通过相对估值法分析，若以2024年每股收益1.33元计算，合理PE中枢为20倍，对应股价26.6元；用绝对估值法，像股息贴现模型（DDM）假设股息率3.8%、永续增长率1%、折现率6.5%，内在价值约25元/股；自由现金流折现（DCF）预测未来十年现金流年均增长3%，折现率8%，内在价值区间25 - 28元/股。 不过也有国泰君安研报维持其目标价34.32元，维持增持评级 。从长期看，要是来水情况好以及电价ZC有利好，它的股价也有上升潜力。 再看看利率大环境，要是接下来若干年都保持现在这个情况，招商银行股息率掉到3.6%也不是没可能。当然长江电力的股价到时候估计也会涨一点，股息率可能就稳定在3%附近。
