牧原股份三季报太炸裂了！ 前三季度营业收入967.8亿元，净利润104.8亿元，相当于第三季度赚了96.52亿元。 看来，我在半年报的时候说，只要猪价涨1块钱，牧原股份的净利润就能比第二季度多10亿，还有点保守了。 第二季度的商品猪均价15.96元/kg，第三季度的商品猪均价是18.9元/kg，增加了2.94元/kg；第三季度生猪销量比第二季度多出137.9万头。 量价齐升，让第三季度比第二季度的净利润多出来64亿多。 钱赚多了，让牧原股份也有了点财大气粗的感觉，三季报披露分红45亿多。 还有一个更好的消息，10月份的生猪完全养殖成本13.3元/kg，比年初下降了2.5元/kg，其中一半是饲料价格下降带来的，另一半是生产成本改善带来的。 这就意味着，牧原股份的赚钱能力又有了大幅的提升。 也有一点稍微偏负面的消息，猪肉价格在8月份达到最高之后，连续2个月下降，从8月份的19.71元下降至10月份的17.17元，下降了2.54元/kg，而且11月份的猪价也是一直下降的趋势，目前大概是16块左右。 不过，我感觉完全不用悲观，这种价格的波动，算是比较正常的。不可能猪周期刚有点复苏，就马上打下去，那就不叫周期了。 另外，还有一个比较简单的算法： 牧原股份一头猪出栏重量大概是120kg，目前来看，即便12月份猪价跌到15块多，第四季度商品猪均价也是要高于第二季度的，按第四季度猪均价比第二季度高出1元。 生猪销售量，假设维持第二和第三季度的平均销售量。 养殖成本，也是持续下降，比第二季度肯定会低。 考虑这些以后，第四季度大概比第二季度销售的商品猪重量是8300万kg左右，猪肉价格以及养殖成本的差异，这里带来的利润贡献按1.5元/kg，那就意味着相较于第二季度的增量利润=（15.96+1.5）*8300万+1.5*120*1637.8万=43.97亿，也就是第四季度的净利润会达到76亿左右，全年净利润很可能达到180亿。