从股息率和政策导向看招行65元目标价的合理性 当前招商银行股价为43.6元，对应股息率达4.52%。在当前降息降准的大背景下，市场利率整体下行，银行存款利率也随之降低，股息率3%对大部分投资者来说颇具吸引力，甚至胜过大多数银行存款。 假设2025年招商银行的营收、利润、分红与2024年持平。2024年招商银行实现营业收入3375.37亿元，同比减少0.47%，归属于该行股东的净利润1483.91亿元，同比增长1.22% 。若要达到3%的股息率，根据股息率计算公式（股息率=每股股息/股价），在每股股息不变的情况下，通过计算可得股价应当升至65元。 从政策导向来看，2025年政策目标着重于提振消费。招商银行作为零售之王，在零售业务领域具有深厚的客户基础、完善的服务体系以及强大的金融科技支撑。一旦消费得到有效提振，居民的消费意愿和能力增强，无论是信用卡消费、个人信贷业务，还是财富管理等零售金融服务需求都将随之增长，招行有望从中显著获益。所以，2025年营收、利润与2024年持平这一目标具备较高的实现可能性。 综合来看，基于股息率吸引力以及政策对消费的提振作用，给予招商银行65元目标价具有一定的合理性和可实现性。
